Alasan Bank of Japan Pertahankan Suku Bunga saat The Fed Longgarkan Kebijakan
Bisnis.com, JAKARTA — Bank sentral Jepang, Bank of Japan (BOJ) mempertahankan suku bunga acuannya karena menunggu sedikit lebih lama sebelum langkah selanjutnya.
Mengutip Bloomberg pada Kamis (19/12/2024), Dewan kebijakan Gubernur BOJ, Kazuo Ueda mempertahankan suku bunga acuannya di sekitar 0,25%, menurut sebuah pernyataan. Hasil tersebut diharapkan oleh lebih dari separuh ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.
Anggota dewan BOJ Naoki Tamura memberikan suara menentang keputusan tetap tersebut dan mengusulkan kenaikan suku bunga menjadi 0,5%. Dia mengatakan ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan harapan, dan ada peningkatan risiko kenaikan inflasi.
Meskipun dia ditolak oleh anggota dewan lainnya, usulannya menunjukkan dewan BOJ mungkin bersiap untuk kenaikan berikutnya.
Ueda tengah mencari waktu yang tepat untuk kenaikan suku bunga ketiganya, dengan indikator ekonomi terkini yang menunjukkan inflasi bergerak sesuai dengan proyeksi BOJ—prasyarat untuk kenaikan suku bunga.
Sejak mengambil alih kendali bank sentral, gubernur telah berupaya untuk menormalkan kebijakan moneter setelah bertahun-tahun bereksperimen, misi yang diperkuat oleh tinjauan kebijakan panjang yang juga dirilis pada hari Jumat yang menekankan pentingnya suku bunga.
"Mereka bisa saja menaikkan suku bunga kali ini jika mereka mau, dan kemungkinan akan ada kenaikan suku bunga pada bulan Januari," kata Kepala Ekonom Daiwa Securities, Toru Suehiro.
Suehiro menuturkan, BOJ memilih untuk menunggu dan melihat sebagian karena ingin melihat seperti apa kebijakan ekonomi pemerintahan AS yang baru nanti.
Yen melemah melewati level kunci 155 terhadap dolar setelah pemungutan suara status quo, merosot sebanyak 0,4% menjadi 155,47. Taruhan kenaikan suku bunga telah surut dalam beberapa minggu terakhir, berkontribusi pada penurunan yen selama enam hari berturut-turut hingga hari Senin, penurunan terpanjang terhadap dolar sejak bulan Juni.
Sementara itu, indeks Topix menghapus kerugian sebanyak 1,4% pada hari sebelumnya, setelah Federal Reserve menurunkan suku bunga pada hari Rabu tetapi mengurangi perkiraannya untuk pemangkasan pada tahun 2025.
BOJ mungkin juga enggan menaikkan suku bunga pada Desember 2024 mengingat potensi citra yang buruk. Pemerintah minoritas Perdana Menteri Shigeru Ishiba saat ini sedang bernegosiasi dengan partai oposisi yang waspada terhadap kenaikan suku bunga awal untuk memastikan dukungan bagi anggaran tahunan tahun depan.
Ada pula ingatan tentang kesalahan langkah yang dianggap terjadi di masa lalu. Menaikkan suku bunga tiga kali dalam satu tahun kalender belum pernah terjadi di Jepang sejak 1989.
Pengetatan itu disebut oleh para ekonom sebagai salah satu faktor yang menyebabkan meletusnya gelembung aset negara tersebut.
Menjelang pertemuan tersebut, pejabat BOJ melihat sedikit biaya untuk menunda kenaikan suku bunga berikutnya, mengingat hanya ada sedikit peluang percepatan inflasi yang cepat, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut kepada Bloomberg awal bulan ini.
Beberapa pejabat tidak menentang kenaikan suku bunga bulan ini jika diusulkan, menurut orang-orang tersebut, mengisyaratkan bahwa pergerakan suku bunga semakin dekat.
BOJ juga menegaskan kembali bahwa tren inflasi tampaknya konsisten dengan targetnya untuk paruh kedua periode prospeknya. Dalam survei ekonom terbaru Bloomberg, Januari adalah waktu yang paling populer untuk kenaikan suku bunga berikutnya.
Bagi para pengamat BOJ yang sudah lama, seruan Tamura untuk menaikkan suku bunga kali ini mengingatkan pada kenaikan suku bunga pada Februari 2007. Kala itu, kenaikan suku bunga didahului oleh usulan untuk menaikkan biaya pinjaman dari tiga anggota dewan pada rapat sebelumnya.
Bank sentral juga merilis hasil tinjauan kebijakannya, yang meninjau kembali seperempat abad terakhir. Sambil mencatat manfaat dari eksperimen kebijakan besar-besaran yang dilakukan di bawah pendahulu Ueda, Haruhiko Kuroda, bank sentral juga memperingatkan bahwa biayanya juga harus diperhitungkan.
"Tinjauan tersebut mengisyaratkan preferensi Ueda untuk tidak menggunakan langkah-langkah yang tidak konvensional dengan mencatat efek sampingnya," kata Tsuyoshi Ueno, ekonom senior di NLI Research Institute di Tokyo.
"Itu menunjukkan bahwa menurutnya suku bunga harus dinaikkan untuk menciptakan ruang kebijakan, selama kondisi ekonomi memungkinkan," katanya.
Keputusan BOJ mengakhiri spekulasi yang intens selama berminggu-minggu di pasar. Bulan lalu, para pedagang melihat sebanyak dua pertiga peluang untuk kenaikan suku bunga pada Desember, sebelum proyeksi turun menjadi kurang dari 20% minggu ini dengan peluang kenaikan suku bunga pada bulan Maret yang lebih tinggi.
Jalan ke depan masih belum jelas bagi BOJ. Dengan pertemuan kebijakan berikutnya yang dijadwalkan berakhir empat hari setelah Donald Trump mengambil alih Gedung Putih, ketidakpastian tetap tinggi.
Bank sentral telah mengatakan tidak akan menaikkan suku bunga ketika pasar keuangan tidak stabil.
Ueda akan menguraikan pemikiran di balik keputusan hari ini dan prospek inflasi pada konferensi pers yang dimulai pukul 15.30.
"Saya ingin melihat apakah dia memberikan petunjuk tentang prospek kenaikan suku bunga di masa mendatang, dan bagaimana dia berpikir tentang ketidakpastian. Dia telah berbicara banyak tentang ekonomi AS baru-baru ini, jadi saya tertarik untuk melihat apa yang dia katakan tentang ini sekarang," kata ekonom utama di S&P Global Market Intelligence, Harumi Taguchi.
